全国服务热线

新闻资讯

联系我们

地址:广东省广州市天河区88号
联系电话:
邮箱:admin@baidu.com


当前位置:官网首页 > 新闻资讯 > 行业新闻 >

行业新闻

豪迈科技:稳坐轮胎模具龙头,市占率有望持续提升_苏州安升物流机械设备

作者: 时间:2019-07-22 10:36   

稳坐全球凯发国际娱乐下载网址轮胎模具龙头地位,竞争优势突出有望推动市占率持续提升公司主要从事汽车子午线轮胎模具、轮胎制造设备的生产、销售及相关技术开发,是全球轮胎模具生产行业的龙头,现已成为世界轮胎模具研发与生产基地,承接全球需求。据公司公告,公司2018年前三季度实现营收26.55亿元,同比增长19.31%,归母净利润5.77亿元,同比增长7.10%。

公司构建全球化服务体系,为轮胎龙头客户提供更便捷细致的服务,市占率有望持续提升。预计2018-2020年归母净利润为7.30亿、7.88亿、8.65亿,对应EPS 为0.91、0.98、1.08元,首次覆盖,给予“增持”评级。

全球汽车保有量可观支撑轮胎更新需求,轮胎行业回暖带动模具需求提升根据米其林年报,2017年全球轮胎71.14%的销售额来自替换需求,全球汽车保有量可观,轮胎替换市场前景广阔。据Tire Business,2012年到2016年全球轮胎销售额一直处于负增长,但2017年轮胎销售额出现了回暖,同比增长达到了12.58%,全球轮胎销售额触底回升。轮胎模具属于消耗品,市场需求与轮胎产量大致呈正相关关系,但随着轮胎花纹更新速度加快,轮胎模具的更新率提升有望拉动轮胎模具年需求量的提升。

公司核心竞争力持续增强,市场份额有望不断提升据公司公告,2013年-2017年,公司轮胎模具的销售收入不断增长,年复合增长率为22.8%;相反,据Wind 数据其主要竞争对手韩国世和、巨轮智能的模具销售收入均呈现负增长,公司在轮胎模具领域的竞争力不断加强,公司与世界轮胎75强中62家建立了稳定的合作关系。据公司年报,公司在2017年实现了对第一大客户销售额的大幅增长,从2016年的1.59亿元提升至3.66亿元,与总收入占比从6.15%提升至12.34%。随着客户对公司的认可和信任逐步加深,公司有望提升市场份额。

中美贸易摩擦影响可控, 全球化布局提升品牌形象轮胎模具在轮胎成本中占比较低,轮胎企业对涨价敏感度低。公司在高技术含量、高附加值的轮胎模具市场具有明显的竞争优势。此外公司销售定制化产品,客户粘性较高,替代成本较高,加征关税或对公司比较优势影响较小。据公司年报,公司先后在美国、泰国、欧洲和印度设立分公司及建厂,主要为客户提供近距离售后维修及服务,此举利于提高公司竞争力,推进公司的国际化进程并提升品牌形象,提高公司在各地的市场份额。

全球轮胎模具龙头企业,首次覆盖,给予“增持”评级预计豪迈科技2018-2020年归母净利润为7.30亿、7.88亿、8.65亿,同比增长8.0%、7.9%、9.8%,2018-2020年复合增长率8.57%,对应EPS 为0.91、0.98、1.08元。参考其他轮胎设备公司Wind 一致预测2019年PE 估值均值15.68,考虑到公司的行业龙头地位及竞争优势突出,给予豪迈科技2019年17-19倍PE 估值,目标价16.74-18.71元,首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示:汇率波动风险、原材料价格上涨、中美贸易摩擦加剧。

一汽马自达汽车,岳阳汽车网,汽车干燥器,新能源类型,星客特汽车,斯特林发动机,大众汽车速腾,迷你小汽车,秦皇岛汽车站